Eelmisel nädalal spekuleeris turg, et pärast 15. augustil alanud aasta teist järsku langust läheneb jüaan dollari suhtes 7 jüaanile.
15. septembril langes offshore-jüaani kurss USA dollari suhtes alla 7 jüaani, mis tekitas turul tulise diskussiooni.16. septembri kella 10 seisuga oli offshore-jüaani kurss 7,0327 dollari suhtes.Miks see jälle 7 katki läks?Esiteks saavutas dollariindeks uue kõrgeima taseme.5. septembril ületas dollariindeks taas 110 piiri, saavutades 20 aasta kõrgeima taseme.Selle põhjuseks on peamiselt kaks tegurit: hiljutised äärmuslikud ilmad Euroopas, geopoliitilistest konfliktidest tingitud energiapinged ja energiahindade taastumisest tingitud inflatsiooniootused, mis kõik on toonud kaasa ülemaailmse majanduslanguse ohu;Teiseks tõstsid Föderaalreservi juhi Powelli "kotka" märkused keskpanga aastakoosolekul augustis Jackson Hole'is taas intressiootusi.
Teiseks on suurenenud Hiina langusega seotud majandusriskid.Viimastel kuudel on majandusarengut mõjutanud palju tegureid: epideemia taastumine paljudes kohtades mõjutas otseselt majandusarengut;Lõhe elektri nõudluse ja pakkumise vahel on mõnes piirkonnas sunnitud elektrikatkestama, mis mõjutab normaalset majandustegevust;Kinnisvaraturgu on mõjutanud „tarnekatkestuse laine“, samuti on mõjutanud paljusid sellega seotud majandusharusid.Sel aastal ootab majanduskasv aeglustumist.
Lõpuks on süvenenud rahapoliitiline lahknevus Hiina ja USA vahel, pikaajaliste intressimäärade vahe Hiina ja USA vahel on kiiresti kasvanud ning riigikassa intressimäärade ümberpööratud tase on süvenenud.USA ja Hiina 10-aastaste riigivõlakirjade vahe kiire langus aasta alguse 113 BP-lt 1. septembril -65 BP-ni on viinud välismaiste institutsioonide omamaiste võlakirjade mahu püsiva vähenemiseni.Tegelikult, kui USA suurendas oma rahapoliitikat ja dollar tõusis, langesid teised SDR-i (spetsiaalsete laenuõiguste) korvi reservvaluutad dollari suhtes., maismaa jüaani kurss dollari suhtes oli 7,0163.
Milline on RMB "7 murdmise" mõju väliskaubandusettevõtetele?
Impordiettevõtted: kas kulud suurenevad?
Selle RMB odavnemise vooru olulised põhjused dollari suhtes on endiselt järgmised: pikaajaliste intressimäärade erinevuse kiire suurenemine Hiina ja USA vahel ning rahapoliitika kohandamine USA-s.
USA dollari kallinemise taustal odavnesid kõik SDR-i (spetsiaalsete laenuõiguste) korvis olevad reservvaluutad USA dollari suhtes märkimisväärselt.Jaanuarist augustini odavnes euro 12%, Briti nael odavnes 14%, Jaapani jeen odavnes 17% ja RMB odavnes 8%.
Võrreldes teiste mitte-dollari valuutadega on jüaani odavnemine olnud suhteliselt väike.SDR-i ostukorvis tõuseb lisaks USA dollari odavnemisele ka RMB dollariväliste valuutade suhtes ning RMB üldist odavnemist ei toimu.
Kui importettevõtted kasutavad dollariarveldust, siis selle maksumus tõuseb;Kuid eurode, naelsterlingite ja jeenide kasutamise kulud vähenevad tegelikult.
16. septembril kella 10 seisuga oli euro kurss 7,0161 jüaani;Nael kaubeldi 8,0244;Jüaani kurss oli 20,4099 jeeni.
Ekspordiettevõtted: vahetuskursi positiivne mõju on piiratud
Peamiselt USA dollarites arveldust kasutavatele ekspordiettevõtetele ei ole kahtlust, et renminbi odavnemine toob häid uudiseid, ettevõtete kasumiruumi saab oluliselt parandada.
Kuid ettevõtted, kes arveldavad muudes tavapärastes valuutades, peavad endiselt vahetuskursse tähelepanelikult jälgima.
Väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete puhul peaksime tähelepanu pöörama sellele, kas valuutakursi eelise periood ühtib arvestusperioodiga.Dislokatsiooni korral on vahetuskursi positiivne mõju tühine.
Valuutakursi kõikumine võib põhjustada ka klientide ootusi dollari kallinemisele, mille tulemuseks on hinnasurve, makseviivitused ja muud olukorrad.
Ettevõtted peavad tegema head tööd riskikontrolli ja -juhtimise vallas.Nad ei peaks mitte ainult üksikasjalikult uurima klientide tausta, vaid ka vajadusel võtma kasutusele meetmeid, nagu hoiuste osakaalu nõuetekohane suurendamine, kaubanduskrediidi kindlustuse ostmine, RMB-arvelduste kasutamine võimalikult suures ulatuses, vahetuskursi lukustamine maandamise kaudu ja hinna kehtivusaja lühendamine, et kontrollida vahetuskursi kõikumiste negatiivset mõju.
03 Nõuanded väliskaubanduse arveldamiseks
Valuutakursi kõikumine on kahe teraga mõõk, mõned väliskaubandusettevõtted on asunud oma konkurentsivõime tõstmiseks aktiivselt “lukuvahetust” ja hinnakujundust kohandama.
IPayLinksi näpunäited: vahetuskursiriskide juhtimise tuum seisneb pigem säilitamises kui "hinnangu tõstmises" ja "vahetuslukk" (maandamine) on praegu kõige sagedamini kasutatav vahetuskursi maandamise tööriist.
RMB vahetuskursi trendi osas USA dollari suhtes saavad väliskaubandusettevõtted keskenduda 22. septembril Pekingi aja järgi Föderaalreservi FOMC intressimäärade määramise koosoleku asjakohastele aruannetele.
CME Fed Watchi andmetel on tõenäosus, et Fed tõstab septembriks intressimäärasid 75 baaspunkti võrra, 80% ja intressimäärade tõstmise tõenäosus 100 baaspunkti võrra on 20%.Kumulatiivseks 125 baaspunktiliseks tõusuks on novembriks 36%, 150 baaspunkti võrra 53% ja 175 baaspunkti võrra 11%.
Kui Fed jätkab intressimäärade agressiivset tõstmist, tõuseb USA dollari indeks taas jõudsalt ja USA dollar tugevneb, mis suurendab veelgi RMB ja teiste mitte-USA põhivaluutade odavnemissurvet.
Postitusaeg: 20. september 2022